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投基Z世代 | 看呆了:刚反攻又创新低,这个赛道还是太拥挤!

每日经济新闻 2022-04-28 15:47:52

◎Z哥感觉,今年的新能源赛道可能真的是有点悲观。因为,现在的整个新能源赛道依然估值比较高,而且赛道拥挤,现在基金可能想的就是趁股价反弹点赶紧调仓吧。

每经记者 曾子建    每经编辑 何剑岭    

图片来源: 摄图网_401679941

投基Z世代,Z哥最实在。

昨天的反攻,看上去涨得很嗨,是因为基金重仓的新能源赛道集体暴涨,不少基金净值单日涨了超过6%。

但是,今天的行情,又一次让Z哥陷入沉思。因为有一只新能源板块的基金重仓股,今天遭遇20%跌停,这就是鹏辉能源。

而就在昨天,鹏辉能源超跌反弹了13%,好多人都以为要回血了。谁知道,今天一个跌停,创出了新低。

鹏辉能源日K线图

为什么Z哥此时会关注鹏辉能源?

因为这家公司是去年冠军基金经理崔宸龙的重仓股。崔宸龙管理的前海开源公用事业持有1149万股,为公司第4大股东。崔宸龙管理的另一只产品前海开源新经济混合也持有947万股,为公司第5大股东。

从去年底到今年一季度末,崔宸龙对鹏辉能源一股都没卖,坚决持有。不过,今年以来,鹏辉能源跌幅已达35%,而前海开源公用事业今年的业绩也跌了超过30%。

鹏辉能源好不容易昨天反弹13%,今天居然“20CM”跌停,而且今天公司刚刚公布一季报,净利润同比增长65.51%,从股价表现来看,这个业绩并不符合机构的预期。

看到这里,Z哥感觉,今年的新能源赛道可能真的是有点悲观。因为,现在的整个新能源赛道依然估值比较高,而且赛道拥挤,现在基金可能想的就是趁股价反弹点赶紧调仓吧。

那么问题来了:为什么基金会这么悲观呢?

一季度末,前海开源公用事业的规模为200.8亿元,是目前新能源主题基金中规模第二大的。规模最大的新能源主题基金,是此前由赵诣管理、现在由邢军亮管理的农银汇理新能源主题基金,目前规模224亿元。去年赵诣离职之后,邢军亮接手,换了基金经理,我们看一看该产品近期如何操作的。

去年11月,邢军亮开始和赵诣共同管理农银汇理新能源。而在去年第四季度,就已经开始减持宁德时代、振华科技、隆基股份和赣锋锂业等个股。

今年三月,赵诣正式离任,邢军亮开始单独管理农银汇理新能源。一季报显示,邢军亮对去年底的前十大重仓股展开了大规模“清洗”,对几乎所有的重仓股都进行了减持,同时新买入了一只科达利。

邢军亮在一季报中说,产品将继续聚焦新能源领域优质标的同时,沿着产业链纵深进行电子相关公司配置。而关于电动车,他认为,当前从个股估值与基本面、行业风险暴露程度、持仓集中度角度来看,已经进入较好的左侧配置期。

说白了,这就是基金要换新票了。而“左侧配置”,老股民都懂——现在买的话,可能还要挨套。

前面说到的鹏辉能源,其前十大股东中,还有一只基金是东方新能源汽车主题混合,持有786万股,是第六大股东。而东方新能源汽车主题混合一季度规模185.8亿元,是规模第三大的新能源主题基金。今年以来,该产品亏了32%,也很糟糕。

东方新能源汽车主题混合基金经理李瑞在一季报中,解读了新能源板块一季度大跌的原因。李瑞认为,一季度板块表现较弱,究其原因,宏观层面,海外加息缩表造成了长久期权益资产分母端的压力,国内经济下行和疫情反复导致分子端的增长不确定性提高;行业中观层面,上游涨价的产业链成本转嫁压力也在考验下游需求的接受能力。因此,在不确定性较高的市场环境下,短期的问题被市场赋予了较高的权重。

李瑞坚持认为,短期的问题总会过去,所以仍然看好新能源车市场长期的发展。

再来看另一只规模较大的新能源主题基金,即是由郑泽鸿管理的华夏能源革新。该产品一季度末规模为184亿元,为第四大新能源主题基金,该产品今年亏了29%,同样是业绩很郁闷。

郑泽鸿对今年新能源板块的表现,看得要悲观一些,或者也可以说更可观和冷静一些,而且也说到了点子上:这个赛道“估值高”“赛道拥挤”。

他认为,做任何投资判断,都要叠加周期的因素。比如,看三年,新能源是很好的行业,过去三年收益率很高,看未来三年,他个人也认为有较大收益率空间。但是,如果把投资周期缩短,比如看半年或者一年,因为静态估值在高位,参与者较多,完全有可能迎来较大的波动。

同时,如果以周期成长的眼光来审视这个行业,未来一年左右将是新能源产业链各个环节产能集中释放的时间点;从中周期角度,行业的某些环节供需将面临向下的拐点,这些环节在投资上的表现或许不会那么好。

因此,郑泽鸿建议,在这个时间点,投资者应该降低短期新能源收益率的预期,把眼光放长远,摆平心态,才能更好地应对波动。

Z哥觉得,郑泽鸿说得既含蓄,也真实清晰。看完之后,投资者可以眼睛一闭——今年之内,新能源赛道估计“没戏”了。

(风险提示:权益基金属于高风险品种,投资需谨慎。本资料不作为任何法律文件,资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议, 本人不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下,本人不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。定投过往业绩不代表未来表现,投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

投资者在投资基金之前,请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,全面认识基金的风险收益特征和产品特性,充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品或者服务情况、听取适当性意见的基础上,理性判断市场,根据自身的投资目标、期限、投资经验、资产状况等因素谨慎做出投资决策,独立承担投资风险。市场有风险,入市需谨慎。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在投资者做出投资决策后,基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行负责。)

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