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期货市场立法进程不断加速。
10月25日晚间,中国期货业协会发布关于征求《中华人民共和国期货和衍生品法(草案二次审议稿)》(下称“草案二审稿”)意见的通知,向各期货公司、风险管理公司、资产管理公司征求意见。就在两日前的10月23日,全国人大常委会公布草案二审稿并向社会公开征求意见。
在同日举行的2021年上交所国际投资者大会上,证监会副主席方星海表示,业界盼望已久的《期货法》近日顺利完成二读,不久颁布后将为我国期货市场开放发展奠定扎实基础。
期货法改为期货和衍生品法
具体来看,草案二审稿共13章155条。对比与一审稿的14章173条来看,二审稿将一审稿的第二章“期货交易”和第三章“其他衍生品交易”合并为“期货交易和衍生品交易”一章,同时将原来的第十章“行业自律”改为“期货业协会”。
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与一审稿相比,草案二审稿最大的变化是将法律名称从“期货法”修改为“期货和衍生品法”。
“草案二次审议稿将法律的名字由期货法改为期货和衍生品法,这是值得肯定的一大进步。表明立法机关与时俱进,立法工作适应新时代市场的发展。” 同济大学法学院副教授刘春彦对澎湃新闻(www.thepaper.cn)记者表示。
厦门大学金融学教授韩干也对澎湃新闻记者表示,整体上二审稿在结构上更合理,概念和条例更明确,比如对于期货和衍生品的定义,明确了相关概念。草案二审稿中,第三条增加了期货交易的定义,即以期货合约或者标准化期权合约为交易标的的交易活动;同时还增加了衍生品交易的定义,即期货交易以外的,以非标准化期权合约、互换合约和远期合约及其组合为交易标的的交易活动。“因此,期货对应的是场内交易,衍生品对应的是场外交易。”
此外,韩干说,草案二审稿对一审稿中的错漏之处进行了纠正,比如在第十条中补充了“衍生品交易可以采用协议交易或者国务院规定的其他交易方式进行”。
10月20日,在十三届全国人大常委会第三十一次会议对二审稿进行的分组审议上,刘修文委员赞同二审稿把法律名称从“期货法”修改为“期货和衍生品法”,但他发现从法律的章节和条文来看,仅有第二章“期货交易和衍生品交易”规定了与衍生品相关的内容,第三章至第八章完全未涉及衍生品,他建议修改相关章节名称,并在条文中进一步补充关于衍生品的一系列规则条文。
在刘春彦看来,在第一条立法目的中,删除了“其他”,修改为“期货和衍生品”,这值得商榷。从行业的角度和市场演变的过程来看,衍生品包含了期货、期权、互换和远期。如何解决总属概念的界定,考验立法者的智慧。
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